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看電話那頭樊紅陽越來越粗的呼吸聲，張益達知道他是害怕和緊張。

張益達停頓了一下，想了想，算了，還是都說出來吧！

說出來了，看老樊怎么抉擇吧！

于是接著說道：

“如果風險緩釋的期限比當前的風險暴露的期限短，則產生期限錯配。

舉個簡單的例子。從平臺方的角度來理解，就是你借了一筆錢，約定好今天要還，可是你下周才發工資，這就產生了期限錯配。

怎么辦呢？如果財務狀況良好，完全可以依靠自身儲備資金來緩解還款壓力，那么也最多算是短暫的財務危機而已；

可是，如果平臺沒錢，還不了呢？據我了解，有部分平臺就會將爪子伸向新的投資者，發布新標來募集資金，再用募集的資金去償還已到期項目的待還本息。

一旦這種模式不能及時依靠正向資金流來解決，就會形成長期滾雪球模式，即“龐氏騙局”。

而資金池呢？

一般都是通過第三方支付的通道，讓投資人充值到平臺賬戶上。那么投資人充值的這些錢，平臺是可以碰到的。

投資標的的時候，投資人充值資金，投中標的，然后平臺將資金劃轉至借款人的賬戶。

其中投資人和借款人之間是沒有直接的轉賬記錄的，這里的資金流向是嚴重不透明的。

資金池容易促使平臺挪用資金彌補壞賬，也容易形成龐氏騙局。

但是，并不是弄資金池就一定會有上面的事發生。其中主要的還是要看平臺人的職業道德。

如果搞資金池，老老實實拿去放款，不做任何挪用，問題也不是很大的。

總之，拆標也好，期限錯配也罷，乃至搞資金池。最大的問題還是在于平臺運營管理者，只要咱們能把控住本心，做到不伸手，不挪用，那就不會形成龐氏騙局和崩盤。”

樊紅陽開口說道：

“這些我都理解，銀行和信托也都有資金池和期限錯配，只是要做好風險管理以及備足風險備用金，那風險就不會發生。或者發生了也能補救。

這就是一個擊鼓傳花的游戲。不斷地用新增短期理財來還舊，只要資金鏈不斷，風險就不暴露。

最大的核心還是需要源源不斷的投資人加入進來，加大投資。

但是一旦某天投資人減少了，流入資金減少了，風險敞口就會暴露出來。

這個怎么補救喃？

我們必須防范于未然，提前想好對策。”

張益達想了想，以前世經驗來看，p2p行業就是一個典型的“只認結果，不論過程”的紅利型行業。

只要你風險管理得當，風險不暴露出來，最后成功上岸你就是好企業。

或者風險暴露了，有錢來買單，有錢給投資人兌付，你就是好企業。

除了借款人違約的情況，最大的風險就是運營風險。

各種花式運營，各種騷操作，很多企業就是這樣把自己玩死的。

自己重活一世，選擇了這個行業，不就是想干一番事業出來嗎？于是，把心一橫道：

“你只管放心大膽去運營，要是出了風險，我拿我個人所有財產來兜底。

我在銳向的股份價值10個億，就是賤價出手也能賣出三五個億。

在益民財富待收三五個億以前，我們都是安全的。

我個人愿意簽署無限連帶責任擔保，出了問題，我賣股份給投資人兌付。”

樊紅陽對張益達的決心有些吃驚，同時也佩服他的擔當，跟隨這樣的老板和合伙人，自己也不能太瞻前顧后，畏首畏尾了！

于是豪情萬丈道：

“那行，張總你既然下定了決心這么搞，那我老樊也愿意陪你瘋狂一把。

平臺資金運營這一塊，我盡我最大努力去做，盡量控制住風險。

要是真頂不住了，還是得靠張總你出手了。”

張益達又接著道：

“現階段這么搞是迫于形勢，大家都在野蠻生長，你非要老老實實，按部就班的發展那只有死路一條。

非常時期，行非常之策。

待過上一兩年，平臺運營穩健以后，還是得把這些隱患一一清除掉。終究不是長久之計。”

聽到此言，樊紅陽不禁對張益達保持的清醒頭腦感到欽佩。

做金融的，永遠要對風險保持敬畏之心。

張益達點了支煙，回想起了很多往事。

對于p2p他是又愛又恨，愛是享受了行業紅利掙了錢，恨則是行業太缺乏監管了，太多心懷不軌之人進入這個行業。

最后就是，劣幣驅逐良幣。老老實實發展是干不過挪用投資人的錢去投放廣告或者擴大企業規模的人的。

當然，搞自融，搞挪用的人大部分最后也吃了牢飯。

成功上岸者寥寥無幾。基本上只有那十幾家在紐交所，納斯達克，港交所上市的才能生存下來。

其他的中小平臺，老老實實發展的，想做個小而美的，全部都要被各種高昂的成本給慢慢拖死。

深吐了口煙圈，張益達嘆了口氣。

團購的“百團大戰”，直播業的“千播大戰”也都是絞肉場，勝者寥寥無幾。

p2p平臺累計五六千家，最后能活下來的估計不超過50家。

其他行業創業失敗了，還有卷土重來的機會。

而互聯網金融創業，那是堵上個人全部身家，還有個人信用的一場梭哈。

輸了的話個人財務破產，信用破產，有的還有牢獄之災。